国泰君安表示，港股资产已系统性低估，隐含较高预期回报率，具备较高配置性价比。海外方面，流动性拐点渐近，而前期港股市场对降息定价不足，后续有望受益于分母端增量资金回流。国内方面，前期分子端悲观预期已在港股市场中充分计价，回调充分后港股市场配置性价比突显。

红利港股ETF标的指数筛选股息率、优选高股息。标的指数筛选三年的平均现金股息率，优选高股息；行业集中于银行、交通运输、石油石化、煤炭等传统高股息的行业，凸显红利价值。

值得关注的是，根据基金合同，基金管理人可每月进行评估及收益分配，在符合基金分红条件下，可安排收益分配；基金收益分配无须以弥补亏损为前提，月月可分红。

另外，在市场震荡调整期，红利风格可能占优，一定程度上抵御市场下行风险。近年市场表现上，红利板块相对主流宽基指数低波动、低回撤的特质有望为投资提供更高的风险收益。建议关注红利港股ETF（159331）机会。